Wachstumskapital

Sollte Ihr Unternehmen in diese Kategorie fallen, lassen Sie uns die Möglichkeiten für Wachstumskapital prüfen, die Ihrem Unternehmen zur Verfügung stehen.

Private Debt

Private Debt gibt es in Form einer revolvierenden Kreditlinie, eines Laufzeitdarlehens oder von bevorzugtem Eigenkapital wie Wandelanleihen oder Optionsscheine. Kredite haben in der Regel milde Klauseln. Die Rückzahlungen erfolgen unmittelbar nachdem ein Kredit gesichert ist, wobei Sie den Kredit und den Rückzahlungsplan so gestalten können, dass dieser den Bedürfnissen Ihres Unternehmens entspricht.

Venture Capital

Die Beschaffung von Venture Capital ist aufgrund der Verwässerung des Eigenkapitals ein kostenaufwendiges Unterfangen, hat aber den Vorteil, dass Sie nicht unter dem Druck stehen, sofort Rückzahlungen leisten zu müssen.

Es ist im Allgemeinen in allen Phasen der Entwicklung des Unternehmens verfügbar und Sie können auf das umfangreiche Netzwerk, das Fachwissen und die Glaubwürdigkeit eines VCs zurückgreifen.

Bankfinanzierung

Banken können Finanzierungen zu niedrigeren Zinsätzen bieten, aber dies gilt in der Regel nur für die größten und etabliertesten Unternehmen.

Wie in allen unseren Artikeln ausführlich beschrieben, haben sich die Kreditvergabe- und Zeichnungsstandards der Banken nach der globalen Finanzkrise von 2008 erheblich verschärft. Außerdem verlassen sich Banken weiterhin auf traditionelle Bewertungsmodelle und Verschuldungskennzahlen, die für schnell wachsende, kleine und mittlere Technologieunternehmen nicht geeignet sind.

Bewertung der verschiedenen Finanzierungsinstrumente als Wachstumskapital

Im Vergleich zu Risikokapital ist Private Debt nicht verwässernd und auch nicht an die aktuelle Bewertung gebunden. Ein häufiger Fehler, den wir bei vielen kleinen und mittleren Technologieunternehmen beobachtet haben, ist, dass sie zu früh zu viel Eigenkapital abgeben. Im Allgemeinen werden private Kredite nicht mit Optionsscheinen gestaltet, aber selbst wenn dies der Fall ist, führen diese Optionsschein in der Regel nicht zu einer Verwässerung der Eigentums um mehr als 1 %. Außerdem können Sie bei privaten Krediten mehr Kontrolle behalten und sind nicht der aktiven Beteiligung des VC unterworfen.

Im Vergleich zu Bankkrediten können Sie mit Private Debt eine größere Kreditsumme aufnehmen. Es gibt eine Vielzahl verschiedener Methoden zur Berechnung der Kredithöhe für Private Debt, wie i) 25-30 % des insgesamt aufgebrachten Eigenkapitals; ii) 5x EBITDA oder iii) 1,5x den jährlich wiederkehrenden Umsatz (ARR). Bei Bankkrediten hingegen ist der angebotene Kreditbetrag an die aktuelle Leistung gebunden und wird durch die traditionellen Schuldenkennzahlen und Kreditgeschäftsmodelle benachteiligt.

Schließlich ist die Aufnahme von Private Debt ein wesentlich schnellere Prozess und Sie können es als sehr flexibles Finanzierungsinstrument gestalten. Sie können auch auf das Netzwerk eines Kreditgebers zurückgreifen, das nicht zwangsläufig weniger umfangreich sein muss als das anderer VCs.

Allerdings sind alle drei Instrumente wichtige Finanzierungsinstrumente und können je nach Geschäftsmodell und Entwicklungsstadium des Kreditnehmers in unterschiedlichem Maße und zu unterschiedlichen Zeitpunkten als Wachstumskapital eingesetzt werden.