La dette privée en Europe

Aperçu de la dette privée en Europe

Comme nous l’avons mentionné dans notre article sur les fonds de dette privée, nous avons bâti un réseau de confiance de plus de 300 des meilleurs fonds de dette privée à travers le monde. Nous entretenons des relations étroites avec plus de 50 fonds de dette privée européens.

La dette privée et le prêt à risque sont tous deux de plus en plus utilisés en Europe. Selon Preqin, les fonds levés pour la dette privée européenne sont passés de 8 milliards USD en 2008 à 57,8 milliards USD en 2019. Au cours de la même période, le prêt à risque est également passé de 0,2 milliard USD à 1,4 milliard USD.

Le fournisseur de données ajoute que l’ensemble des opportunités devrait augmenter. Malgré des taux d’intérêt apparemment bas et attractifs en Europe, peu d’entreprises peuvent accéder à un financement bon marché, en particulier les petites et moyennes entreprises technologiques à croissance rapide.

Suite ...

En effet, l’enquête sur la distribution du crédit bancaire de janvier 2021 réalisée par la Banque centrale européenne a fait état de normes de souscription de crédit plus strictes, en particulier pour les prêts aux PME, et d’une augmentation des prêts non performants, avec une proportion croissante de banques s’attendant à un nouveau resserrement des prêts bancaires et de l’activité de prêt.

Selon Preqin, l’activité de capital-risque a également augmenté parallèlement au crédit privé et au prêt à risque. Les investissements en capital-risque en Europe sont passés de 6,4 milliards USD, en 2008, à 42,0 milliards USD en 2019 et ont atteint 69,9 milliards USD depuis le début de l’année 2021 (jusqu’en août).

Il existe plusieurs façons de calculer l’opportunité de prêt à risque en Europe. En général, le montant d’un prêt privé peut représenter i) 25 à 30 % du total des fonds propres levés ; ii) 5x l’EBITDA ou iii) 1,5x les revenus annuels récurrents. Si nous devions utiliser la première méthode, la taille du marché du prêt à risque en Europe se situerait entre 17,5 milliards USD et 21,0 milliards USD. En réalité, cependant, nous avons vu des entreprises technologiques à croissance rapide contracter une dette privée représentant 5 à 15 % de leur capital total, ce qui correspond à une opportunité de crédit à risque de 3,5 à 10,5 milliards USD dans la région.

Comme nous en avons longuement discuté dans d’autres articles, le prêt à risque peut être utilisé comme capital de croissance, fonds de roulement, pour le financement de fusions et acquisitions (M&A), comme prêt relais et pour le rachat d’actions.

Maintenant que vous en savez plus sur la croissance de l’écosystème du capital-risque et de la dette privée en Europe, deux questions se posent :

1) À quel fournisseur de capitaux votre entreprise devrait-elle s’adresser ?

2) Connaissez-vous la culture d’entreprise locale ?

Si vous avez des doutes, nous pouvons vous aider. Même si vous connaissez les fournisseurs de dette privée établis (p. ex. ICG, Alcentra, Hayfin, Arcmont, etc.) ou les fournisseurs de crédits à risque (p. ex. Kreos Capital, BEI, MCI Capital, etc.) en Europe, sauriez-vous à qui vous adresser ou souhaiteriez-vous passer votre temps à contacter chaque gestionnaire ? Notez que peu de fonds de dette privée en Europe prêtent à des emprunteurs dont l’EBITDA est inférieur à 5 millions USD.

En tant que société de conseil et de courtage en dette créée en 2013, nous sommes bien ancrés dans le monde des affaires. Sur 6 500 fonds de dette privée dans le monde, nous entretenons des relations étroites avec certains des prêteurs privés les plus avertis en matière de technologie et avons aidé plus de 350 entreprises technologiques à obtenir des solutions de dette privée pour soutenir leur croissance.

Cela signifie que nous pouvons vous aider à gagner un temps précieux en déterminant rapidement les meilleurs prêteurs privés pour votre entreprise et à qui vous adresser. De plus, nous procédons en préservant l’anonymat de votre entreprise.

Les fonds de prêts privés aiment travailler avec nous pour la même raison : nous leur faisons gagner beaucoup de temps. Nous savons ce qu’ils veulent, ce que veulent les entreprises et nous contribuons à accélérer la mise en relation. Nous sommes en mesure de le faire, car nous fonctionnons comme un centre de renseignement : nous recevons sans cesse des demandes, émanant à la fois de fonds et d’entreprises.

Notre expertise en tant que conseillers en dette et entrepreneurs nous permet d’évaluer avec précision votre modèle d’entreprise, de présenter un dossier détaillé à nos partenaires, de structurer un prêt pour l’acquisition d’une entreprise autour de vos besoins et de vous aider à vous battre pour obtenir les meilleures conditions de prêt.

Travailler avec des fonds de dette privée européens

Voici comment Dott a attiré l'attention des fonds européens de la dette privée

Dott est une start-up européenne de micromobilité dont la mission est de libérer nos villes par l’offre de trajets propres à tout un chacun. Dott propose des trotinettes et vélos électriques partagés sans station comme des alternatives sûres, pratiques, abordables et durables pour les déplacements sur courte distance.

Fondée en 2018, la société compte 30 000 trotinettes électriques actives dans 18 grandes villes européennes et est soutenue par de grands investisseurs tels que EQT Ventures, Prosus et Sofina.

Dott disposait de plusieurs plans de croissance :

Expansion au Royaume-Uni, en France et en Espagne
Travailler à une troisième génération de véhicules et plans d’adoption du multimodal, avec le lancement de vélos électriques cet été.
Expansion de son parc de trotinettes à batterie interchangeable, qui apportent d’énormes avantages en matière de coûts

Nous savons que les prêteurs traditionnels sont réticents à faire affaire avec les entreprises technologiques jeunes et innovantes. Mais heureusement pour Dott, c’est notre spécialité.

Fuse Capital a présenté la transaction aux prêteurs de son réseau mondial de fonds de dette privée. Compte tenu de la complexité et de la structuration nécessaire de la transaction, il était important de contacter des prêteurs appropriés pour gagner du temps et réduire le risque de longues négociations.

La dette privée en Europe